聪明钱追踪：加密 VC 都在投什么？
尽管市场情绪不佳，加密货币风投公司持续在不同的领域积极扩张，丝毫没有停止的迹象。
随着市场变化，加密VC们的关注点也在发生改变。了解它们的投资动向，意味着了解行业需求。本文挖掘了一些顶级VC今年一季度的投资信息，给大家提供一些参考，也看看未来行业可能发生的叙事。
首先，汇总下2022年第一季度加密风投的投资概况：
投资总额：141亿美元
投资项目数量：681个
2021年的概况作为比较：
投资总额：304亿美元
投资项目数量：1349个项目
仅仅是2022年1季度，加密VC们的投资额已经达到去年全年的一半。
01
交易所类VC在投什么？
我们先将加密VC分两类：
第一类，交易所VC，代表：Coinbase Ventures、Alameda+ FTX、Binance Labs。
第二类，顶级加密VC，代表：a16z， Paradigm，Sequoia，Multicoincap，Polychain，3AC，DCG等。
经统计，第一类加密VC今年一季度的投资成绩为：Coinbase Ventures（14亿美元）， Binance Labs（2.8亿美元）， Alameda（13亿美元）。投资细分：
DeFi：31个 (27%)
CeFi：13 个(11%)
NFT：16 个(14%)
DAO：10 个(9%)
游戏：20 个(16%)
其他（钱包、Web3基建、L1等）：24个（20%）
抽丝剥茧，我观察到其中两个浓度较高的投资主题：
31个DeFi项目中，有5个跨链项目。(16%)
16个NFT项目中，有6个是NFT金融化项目。(38%)
1. DeFi板块之跨链
这5个桥项目有：LayerZero（STG），Multichain（MULTI），Swim Protocol (SWIM)， Router Protocol(ROUTE)，Symbiosis (SIS)
除了SIS之外，其它的几个桥从多家知名VC那里筹集资金，尤其是STG的支持者，令人眼花缭乱。
加密 VC 不仅是聪明钱，也是叙事的创造者。在 2021-2022 年间，FTX、3AC、Hashed、DCG分别选择了SOL、AVAX、LUNA和NEAR，然后打响了Layer1之战。
2022年，尽管Wormhole 被黑，跨链仍然是VC最热门的主题。
2. NFT板块之NFT的价格发现
这应该延伸至NFT金融化这个更广泛的主题。当我们只交易NFT本身时，实时的价格发现并不重要。但如果NFT与defi结合，事情就变得不一样了。
想象一下，一个关于BAYC的借贷场景。假设BAYC的固定价格是100ETH，BAYC每小时被交易一次。如果BAYC被恶意攻击者以1ETH的价格卖出，那么许多用自己的BAYC抵押借贷的投资者，可能面临大量的资金清算，这就是为什么价格发现很重要。
02
顶级加密VC在投什么？
顶级VC这一季度的投资细分为：
DeFi：34个 (28%)
CeFi：9 个(7%)
NFT：15 个(12%)
DAO：6个 (5%)
游戏：18个 (15%)
其他（钱包、web3基建、L1等）：40个 (33%)
从中也发现了一些较为突出的投资主题：
在34个DeFi项目中，有4个期权项目（12%）。
在40个基础设施项目中，有8个隐私+扩展项目（20%）。
1. DeFi板块之期权
这4个期权项目分别为：Ribbon (RBN)、Thetanuts (没发币)、Exotic(没发币)、Friktion (没发币)。
为什么期权很重要？因为它是DeFi最基础的部分，而且与现货市场相比，衍生品市场很大。
普通的DeFi协议用他们自己的治理token提供收益，而治理token是由协议铸造的。期权不一样，它提供的收益是由市场机制产生的，所以它的可持续性要强得多。
在股票市场，2021年的日期权量（4.5亿美元）超过了日现货量（4.05亿美元）。在加密货币中，Binance的每日衍生品交易量（560亿美元）超过了每日现货交易量（180亿美元）。
链上期权市场是加密货币中服务最欠缺的市场之一。
2.基础设施之Rollup
顶级风险投资公司投资于隐私和扩展层。包括 EspressoSys和 Humanode，几乎所有的基建项目都试图使区块链更加隐私、更具可扩展性。
随着zkEVM解决方案的推出，ZK Rollup也变得越来越重要。（注：zkEVM是一种以兼容零知识证明计算的方式执行智能合约的虚拟机）
其中，由a16z、Binance、Coinbase、Dragonfly支持的zkSync，主网已经上线，不少项目都构建在zkSync上，如DEX ZigZag，如已经启动测试网的Syncswap，以及宣布支持zkSync 网络的VovoFinance和Connext。
由Paradigm和Sequoia投资、V神看好的StarkWare，也已经发布StarkNet Alpha 0.8.0版本。通往StarkNet的桥，StarkGate已经发布测试网。StarkNet原生Dapp，如JediSwap、yagi、mySwap也在等待上线中。
此外，无论是交易所VC还是顶级加密VC，他们也热衷投资DAO治理工具和游戏。
对于DAO治理工具，我们需要一个真正的Web3原生社交平台，例如现在已经有项目在做一个可用Metamask登陆的Discord；对于游戏，这一直都是VC们喜欢的版块，例如最近的MaviaGame，它同时从Alameda、Binance和Mechanism那里融资800万美元。
最后我们对加密VC今年一季度的动作做一个回顾：
1. 22年第1季度，加密VC投资了140亿美元，相当于2021年总投资额的50%。
2. 交易所类的VC更多地投资「桥」和「NFT Fi」
3. 顶级风险投资公司更多地投资「期权」和「ZK」
4. 交易所VC和顶级风险投资公司都对DAO和游戏表现出越来越浓厚的兴趣。
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